世界每天都在发生变化，对资本市场有积极的影响，也有消极的影响。散户很容易将外部事件与资本市场直接挂钩。比如疫情严重，就自然看空股票市场、大宗市场等等。而当自己遇到开心的事件，就盲目乐观。我想说，资本永不眠，无论是好的情况，还是坏的情况，资本都会找到自己合适的位置。

散户的第二大特点是风格和资金量的错配。当资金量小的时候，习惯追求低风险，买债券，基金，以能挣到钱为目的。当资金量大了的时候，开始追涨杀跌，买高风险高收益的产品。这符合人性的特点，钱少的时候谨小慎微，钱多的时候肆意挥霍。其实投资是反过来的，资金量小的时候，进出方便，试错成本低，可以博取高收益。当资金量达到一定规模，就要变得特别特别谨慎，做资产的配置，有对冲的机制。

昨天看一篇有关期权的文章，文章提到的“扣就是贪”的观点震撼到我。在生活中，我们经常将扣与勤俭持家划等号，这难道不是观念上的错配吗？你见过靠扣发家致富的吗？扣的本质还是贪心，牺牲自己的时间和精力换取蝇头小利。可能有些人会说，反正我的时间不值钱，这种固有观念改变起来才是最难的。

昨天见识了资本市场的流动，简直太过瘾了。上周，在机构抱团龙头股成为共识后，这种共识也就迎来了土崩瓦解的倒计时。我的眼光还是局限，我想的是资本会往低估的方向流动，现在市场上前期被错杀的是可转债和小盘股。可是资本却取道去了港股。真是让我眼前一亮。

因为港股这两年一直不受欢迎，AH股的溢价率也在不断拉大。去年我也在港股里埋伏过，但是没有坚持下来。之前我们说过散户想参与港股有几种途径，大多数人会选择买基金参与的方式。最近，推出了各种公募基金，我的经纪人每天都会给我发新的基金的申购代码，我当时就在想这么大规模的公募资金，会去哪儿里建仓呢？显然A股现在不具有吸纳这么多资金的能力，机构选择了南下。

开年刚过20天，吃瓜吃不停的同时，一些经济数据也纷纷出炉。

2020年12月，PPI 生产价格指数同比下降0.5%，环比上涨1.1%，1月的数据显得有点重要，PPI能否翻正是一个看点。

PPI是CPI的先行指标，原因是原材料的上涨，最后是要转嫁给消费者的。

2020年12月，CPI同比增长0.2%，由降转涨，重回正区间。除猪肉和油价外，核心CPI仍低迷，说明疫情的影响还未散去，居民消费需求未完全恢复。

CPI部分影响国家的货币政策，大家现在都在猜国家什么时候收紧银根，这个不能单看几个数据推测，需要持续的跟踪。

还有一些数据比较亮眼，比如中国GDP首次突破100万亿元，其中外贸出口可圈可点。